精品一二三四

而根据意见稿显示，未来只有经营管理较好、风控能力较强、监管评价满足一定标准的融资租赁公司，经地方金融监管部门批准才可以依法开展发行债券、资产证券化、开展与融资租赁业务有关的保理业务。那么，面对融资难的问题，未来出口在哪儿？华夏证券总经理陈海东认为，资产证券化或将是融资租赁公司融资的一个方向。陈海东表示，融资租赁公司开展ABS具有天然优势：一是基础资产收益率水平都超过发行ABS优先级的价格，业务操作相当于是把这样一个资产包打包出售，把其中的收益差整体进行变现，可以有效地加快资金回收，提高租赁公司的经营效率；二是租赁公司在发行ABS的时候，不受净资产的经营限制。此外符合条件的融资租赁公司发行ABS可以有效地进行资产的出表，突破10倍的监管杠杆的限制，最后可以一次性地拿到所有的融资资金，既可以用来补流，也可以用来偿还借款，没有任何的限制。

天风证券对物业管理行业的分析指出，“跑马圈地，并购加速业务扩张。TOP10企业抓紧行业上行机会，快速扩充管理项目，百强企业各层级营业收入均值呈现强者恒强，越抢越快的分化态势。”作为行业的资本新兵，要追赶前者，提升规模是雅生活的当务之急。雅生活上市时明确表示，约65%的募资将用于选择性地把握战略投资及收购机会，以及进一步发展战略联盟。

由于国有企业是去杠杆的重中之重，继今年年初国资委对中央企业降杠杆提出明确要求后，7月6日，国资委召开中央企业降杠杆减负债工作推介会，对央企深入开展降杠杆减负债工作进行再动员、再部署。在7月17日召开的中央企业、地方国资委负责人视频会议上，国资委有关领导针对降杠杆减负债工作又提出了进一步的工作要求，其中包括加强负债规模和资产负债率双重管控，拓展融资渠道，总结推广市场化债转股和永续债等模式，强化PPP项目管理、严控非主业领域新增项目投资等。

同时，回复中称“广州原力运营前期发生大量的费用化支出，收入成本不匹配，运营前期出现亏损。待在产品上线运营取得营业收入后，无需分摊研发支出，只有少量的游戏版本的更新升级、维护等支出，广州原力将逐步扭亏为盈。”如此回复虽然对商誉减值的问题进行解释，但同时带来另一个疑问。

Adaptive的发行价为20美元，较最初的发行区间18到19美元有所提升，发行15，000，000股。Adaptive开盘价为30.01美元，较发行价上涨50.5%；Adaptive收盘价更达到40.3美元，较发行价大涨101.5%，市值达到48.8亿美元。

雅生活跑马圈地提速的背后，是行业龙头聚集效应日益显著。刘德明称，“目前，中国物业管理行业百强企业管理面积占比达42%。可以看出，未来行业集中度将持续提高。”根据中国指数研究院报告，物业管理行业前十强企业的市占率从2014年的6%，2015年的8%进一步提升至2016年的10%，同期前百强企业的市占率从2014年的20%，2015年的28%进一步提升至2016年的30%。